朋友，你选择基金的时候，你会考虑什么因素？
是否听信别人推荐就买呢？你对你买的基金了解吗？
你是否掌握有一系列分析基金的指标方法吗？
下面我与大家分享下，我分析基金的方法。
1、年化收益率
举个例子，假如你的基金账户本金有100元，第一年是30%的收益，账户为变为130元。
第二年是亏损10%，账户变为130*0.9=117元。
问：这2年的年化收益率是多少？公式如下。
代入，计算为年化收益率8.17%。
有些人可能会疑惑为什么收益不是10%，而是8.17%。
其实这个很多人都有的疑惑，一开始我也是不理解的，后来学习了，就理解了。
言归正传，这就引出了平均收益率和年化收益率的概念。
平均收益率：就是每一年收益率的简单平均，（30%-10%）/2=10%。
而年化收益率则是一个微妙的概念，他是你每年必须保持的，不变的收益率。
使你能获得与实际上每年都不同的年收益率相同的最终收益。
年化收益率（年化回报）才是你真正获得的收益。
说起来有点绕，举个极端的例子。
假如你的基金账户本金有100元，第一年是翻了一倍（+100%），账户为变为200元。第二年是缩水了一半（-50%），账户变为200*0.5=100元。
那么你的年化收益是0（最终收益为0）。但是平均收益却是25%=（100%-50%）/2.
年化收益率和平均收益率很明显是不同的，年化收益总是比平均收益要低。
在现实生活中，是按照年化收益率而不是平均收益率来付账的，所以看基金业绩要看年化回报。
巴菲特的名言是很多道理的。
意思是，千万不要有重大的亏损。
如果第一年亏损20%，第二年需要25%正回报，才能挽回损失。
如果第一年亏损30%，第二年需要43%正回报，才能挽回损失。
如果第一年亏损50%，第二年需要100%正回报，才能挽回损失。
之前亏损越大，之后掰回来，所需的力气更大。
2、标准差
标准差用来干什么呢？
他是一种度量风险的工具，表示的是波动幅度。
基金每年的总回报率相对于平均年回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。
首先，你要知道各类资产的平均年化收益率大概如下（《有效资产配置》摘录）：
那到底标准差的值到底意味着什么呢？
它意味着2/3的时间中，资产的年化收益率会围绕着均值上下一个标准差（-1SD）波动。
例如一个混合基金平均年化回报是10%，标准差是11.46%。
这意味着在2/3的时间中，收益率会围绕着-1.46%（10%-11.46%）和21.46%（10%+11.46%）之间波动。
下图为《有效资产配置》附图。
1个标准差（-1SD）
这意味着有1/6的概率损失会大于-1.46%，1/6的概率收益多于21.46%。
2个标准差（-2SD）
意味着有1/44的概率损失大于-12.92%（10%-2*11.46%）。
3个标准差（-3SD）
意味着有1/740的概率损失大于-24.38%（10%-3*11.46%）。
看到这里大家可能还不是很理解，不要紧，再举一个简单例子。
假如,你在考虑投资一个拥有15%的期望收益和很高的35%的标准差的股票基金。
你要预期到:
会发生6年一遇，-20%（15-35%）的亏损。
会发生44年一遇，-55%（15-2*35%）的亏损。
会发生740年一遇，-90%（15-3*35%）的亏损。
所以，当你买一只基金的时候，你知道他的标准差，你就知道了他的波动范围，你就做到心里有数。
有人问，从哪里可以得到标准差的数据？
从晨星公司的网站可以免费获得基金的各项参数。
晨星公司是专业给基金评级机构，买基金前一定要上去看看，做足功课。
3、利用晨星网站，分析基金
上图是晨星网站的截图。
这只交银优势是5星的混合基金，从2009年成立的。
从2013~2019年，没有一个年度是亏损的。
即使是2018年，整年单边下跌，依然可以得到正回报。
十年回报（年化），年化回报达到17%。
五年回报（年化），年化回报达到12%。
三年回报（年化），年化回报达到21%。
上文说过，年化回报才是你实际得到的收益。
假如你2010年1万元买了这只基金，一直持有十年，2020年，原来的1万元会变为多少？
我们来计算一下：
1万*（1+17%）10=4.8万。
这收益不错了吧，只比巴菲特年化回报20%，少一些。
关键是巴菲特的伯克希尔哈撒韦你买不了，而这种优秀的主动基金，你随时可以买到。
我们再看波动率。十年的标准差为18.95%。套用标准差的定义。
1个标准差：
在2009~2019年这十年间，有2/3的时间内，这只基金波动范围为-1.58%（17.37%-18.95%）到36%（17.37%+18.95%）。
2个标准差：
但是在这十年间，有1/6的时间内，亏损会大于2个标准差：-20%（17.37%-2*18.95%）。这10年未见有。
相反，有1/6的时间内，盈利大于2个标准差：55%（17.37%+2*18.95%）。这个在2015大牛市发生了，盈利为81%。
4、总结
1、年化回报才是你所获得的真实回报。
2、标准差是衡量波动幅度的。大家买基金的时候，看看标准差，波动幅度是否在你承受范围。大致知道你买这个基金的品性，这样在危机四伏的投资丛林中，才能从容面对。
另外还有一些指标，夏普比，阿尔法系数（α），贝塔系数（β），R平方，下篇再说。
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