伦敦与巴黎两地平价汇兑时，说明相互债务相抵消了。若购买巴黎汇票，在伦敦给付汇水，说明伦敦欠巴黎的债务，没有抵消。因此，必须以一定的货币弥补差额。输出货币危险，又麻烦，须给付费用于代汇者以汇水，汇兑人也需要给付汇水。
一般两都市间的债权与债务的普通状态，受彼此间商务来往普通情况的支配。甲都市与乙都市输出输入的数额平衡，则彼此间债务与债权可以抵消。若甲方从乙方输入的价值大于输出，甲方负乙方的数额必大于乙方负甲方的数额。债权债务不能抵消，于是债务大于债权的方面，必须输出货币。汇兑的普通情况，既显示两地间债务与债权的普通状态，必然受两地间输出与输入的普通情况的支配。
可是，即使汇兑的一般情况，可充分表示两地间债务与债权的普通状态，但也不能因此便断言，债务债权的普通状态若有利于一个地方，贸易差额就对它有利。两地间债务与债权的普通状态，未必完全取决于两地间商务来往的一般情况，而常受两地间任何一地对其他各地商务来往一般情况的支配。譬如，英国购买了汉堡、但泽、里加等处的货物，用荷兰汇票支付货物代价，那末英荷间债务与债权的普通状态，即不完全受这两国间商务来往一般情况的支配，而却受英国对那些其他地方商务来往一般情况的影响。在这场合，即使英格兰每年向荷兰的输出超过输入的价值，即所谓贸易差额大有利于英国，但英国每年仍向荷兰输货出币。
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