今天看到公众号“骑行夜幕的统计客”介绍的关于股票止损的经验，第一讲是止损的规则与间距。
关于是否止损，有两个截然不同的流派——价值投资流派和趋势投资流派。价值投资流派的观点是不止损，价格下跌时，要做的不是止损，而是加仓；趋势投资流派的观点是必须严守止损的纪律，能够存活下来才有东山再起的机会。
一、关于止损，首先需要厘清几个概念：
1、所谓止损，止的是相对成本的损失，还是相对利润的损失？
2、相对利润的损失，是相对每日最高点利润的损失，还是相对收盘价最高点利润的损失？
3、止损点是固定盈亏数值比例，还是相对盈亏数值比例？
4、止损的依据是盘中还是收盘？
对于以上问题，试举例说明：
假设某只股票的买入价是10元，按最高价计在三天后的盘中涨到过13元，按收盘价计在三天后收盘涨到12.5元。
1、如果计算相对成本的损失则当股价跌至9元时损失为10%=(9-10)/10。
2、如果计算相对利润的损失，按每日最高点计算，则跌至9元时损失为30.8%=(9-13)/13，按收盘价最高点计则损失为28%=(9-12.5)/12.5。
3、假设止损点设置为上涨20%后下跌6%，则按“固定盈亏数值比例”股价在涨幅超过20%后下跌至涨幅只有14%（即价格低于11.4元）时止损；按“相对盈亏数值比例”股价在涨到13元（或按收盘12.5元）下跌6%，即价格低于12.22=13(1-6%)或11.75=12.5(1-6%)时止损。
4、止损的依据是盘中，则需股民时刻盯盘，一旦股价触及止损位，卖出；若依据是收盘，则看一下每天的收盘价，触及止损价，第二天开盘卖出。
二、作者最后选择的止损方法如下：
1、在股票涨幅不及25%时，只相对成本止损，不相对利润止损。原因：作者的风格是做中长线，相信买入的股票有至少25%以上的上涨空间，为了博超额收益，不对蝇头小利止损。
2、只有在上涨超过50%时，才考虑相对利润止损，且仅拿收盘价作为最高利润参考点。原因：作者日间不盯盘，忽略股票日间的波动，只取收盘价。
3、止损点依据的是相对盈亏数值比例，不取固定点。原因：希望保留大涨后的超额收益。
4、止损的依据是收盘价。原因：同2，日间不盯盘，只取收盘价，达到止损位，则第二天开盘必定卖出，无论高开低开，与己无关。
在开始止损前，须对以上止损规则有明确的定义，不然股价运行中由于规则不明，临时按心情决定，或是跟着感觉走，等于没有止损规则。止损规则的制定因个人的交易风格而异，没有绝对的好坏，却有执行难易之分。没有日间盯盘条件或是做超短线习惯的人，建议以收盘价作参考，否则规则制定后无法完全执行，则等于没有规则。
三、止损数字的设置
损失百分之多少止损为宜？没有一个绝对的标准。威廉•欧奈尔在他的书中建议是8%，与其对应的盈利目标是25%。
要博越高的收益，所应该承受风险的能力也应该越大。止损位置下行的绝对值一般不可高于盈利目标的一半，以反映整体盈利的要求。但同时，盈利目标越高，则说明股票潜在的上行空间越大，若是下跌得越多，则越不应该止损，这是价值投资者的价值观。那么为什么我们还是要止损，因为人的认知有局限性，即便是我们很确定的事情，也有可能犯错误。
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