先立于不败之地后攻可攻之敌20200704

李荣强百日写作第二十天& 分享第二十七天

牛市要来了吗？最近手机上很多朋友人在问我，其实我心里也没底，说实话，我跟大家一样的心情，希望牛市早日到来，因为我自己也有仓位，牛市一来，我也是受益的，但是亢奋之余还是得想想对策。 杨老师在群里也给我们理性的在分析，其实我自己反思了一下，觉得不要过于亢奋的失去理智，应该针对不同的情况想不同的对策，不管什么情况下，我们都能拿出一个最优解出来。 目前市场上有这么几种主流的观点，

第一种是波澜壮阔大国牛要来，鸡犬升天，好股票会飞的更高。

第二种就是一个结构性牛市，以科创医药消费为龙头，其他的象征性的反弹一下子结束，整体会慢慢走牛 第三种就是这只是一个反弹，跟去年春天那波行情一样，怎么上去的就会怎么下来，有利润了要及时兑现

那针对这几种不同的情况，我们会有一个应对方案，如果找到这三者之间的交集，是不是就能找到我们的最优解了？

第一种情况，那就是鸡犬升天，这个行情最重要的是要上车，跟上趋势，牛市前有足够的仓位，要买，要加仓，这策略最简单

第二种情况就是结构性的牛市，主题是科创医药消费为龙头，其他估值低的会有修复性上涨，但是涨幅低于龙头。 这个策略的前提是要选对车，好的车能带你上天，破车能让你下地狱。 但是有的科创类的股票已经涨了很多了，不敢上车了。

这个时候想到了一个比别人买的便宜的绝招，就是科创主题的封闭式基金，由于还有一两年的到期时间，存在折价，有的都打了 87 折，9 折了，而且还有现金持仓，就是我这个时候要买，也是买这些折价的封基，比其他人买正股便宜意义，折价就是我的护城河，所以如果大盘牛市，这些主题的基金净值也会涨，所以他们本身也会涨，如果大盘跌，由于他们没有满仓，并且存在折价，所以会跌的少一些。 折价的封闭式基金是个非常优秀的品种。

第三种情况是仅仅只是一个反弹，有一定的利润了要及时兑现了，那就得想好怎么撤退，具体的方案和策略。  这个时候我想到了可转债，尤其是现在有一堆双低的可转债，价格在 100 元甚至破百的阶段，由于可转债的特性，面额附近的转债相对比较安全，如果后面有更大的牛市，可转债涨到 130 是可期的，下调转股价，牛市带动正股上涨，可转债也涨，但是后面行情熄火了，可转债的债性就起作用了，我们不至于亏太多。

还有就是抓各种套利机会，现金卖出来之后，会有一些一个月两三个点确定性的套利机会，我们也要参与一下。 这样现金也

综合上面三个分析，我制定的策略就是持有几个折价的封闭式基金 + 双低的可转债 + 套利机会， 并且随着行情的上涨，会有一个逐步将封基换成双低可转债的过程，直到可转债也涨起来，我手里的封基仓位也没有了

如果是第一种情况，那我的表现可能就不会太好，跑输大盘，但是不至于跑输太多，因为折价的基金的存在，会给我一定的涨幅，其次是可转债有30%左右的涨幅，我也很满意了，虽然做不到几倍几倍的涨，但是我不亏钱。

如果市场是第二种情况，我能吃到科创主题医药类的涨幅，并且吃到基金的折价，由于这些基金的盘子比较小，所以拉起来比较容易，稍微有一些水过来就能起来，因为他们的持仓很优秀，并且仓位也不满，碰到回调，他们净值并不会回撤太多。  而如果封基涨的折价没有了，基本上我的封基仓位也就已经挪到可转债了，可转债这边也能给我 30%左右的涨幅。 能和市场打个平手，甚至会比他好一些，因为我有可转债的部分收益。

如果是第三种情况，仅仅只是个反弹， 我的可转债就能帮我躲过一部分的回撤，由于封基的折价存在，并且他们并没有满仓，所以回撤的时候，净值会下跌的比市场少，我比其他人亏的少，那我就满意了。  但是可转债有个最大的问题就是需要耐心，要么就不涨，要涨就是2 3 天的事情。 但是其实你不用慌，跌的时候你拿的是债，不怕，但是你要耐得住寂寞，看别人的票都蹭蹭的涨，但是你的债就是不动，你要割了你的债去换股，往往就是你刚换完，股票跌了，债飞了，你就哭了。 所以这个时候你要找到自己的确定性，可转债的规则你懂了，你知道你不会亏钱，能赚 30%，但是什么时候你不知道，你知道这个方向。

同时我们为了规避个别债的问题，选择的是摊大饼，选一堆双低可转债均衡分配。

这就是我应对当前市场的策略，兵法有云，先立于不败之地，后攻可攻之敌。  虽然我不是这个市场上赚最多的那个，但是我会活的比大多数人都久，市场不缺明星，缺寿星。

ps:感谢杨老师的教诲