财报学习六期-D4-现金占总资产比率

今天学习五大模块之一“现金流量”。

“现金流量”也称为“比气长，越长越好”： 公司的运行跟人一样是有生命的，现金流量相当于那口气，气断了，公司也就没了，买的股票必然亏。但说现金越多越好也不全对，现金过多，说明资金的有效利用率不足。

财报学习六期-D4-现金占总资产比率

在这个模块中，包含三个指标，分别是：

1、现金占总资产比率；

2、平均收现天数；

3、100/100/10。

如果用A1、A2、A3来表示的话，它们的权重在这个模块中的占比分别是A2占比70%，A1和A3分别占比15%。

A1和A3的权重和我们前几期及书上讲的有所不同，是MJ老师最新调整的，权重比例微调，并不影响整体差异，该模块中，最重要的指标仍然是“现金占总资产比率”，也就是今天要学习的重点。

财报学习六期-D4-现金占总资产比率

1、分子：

（1）货币资金：大白话“货币资金”就好比个人“手上的钱”，包括钱包里的现金，银行的活期以及各种宝宝们（余额宝之类）里马上能提现的钱，它们最大的特点就是“流动性强”。

公司层面：货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目。说白了 ，就是钱！不管是放在银行里还是公司里，都是企业的货币资金。

（2）交易性金融资产：

“交易性金融资产”可以认为是“短期投资”。因为它们的特点是：

a、短期性;

b、具有活跃市场；

c、持有期间不计提资产减值损失。

比如短期的股票、债券、基金等。

需要说明的是：

（1）“交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项目，有的公司有这一项，有的公司没有，具体看财报。

（2）如果是从巨潮上下载汇总的财报，可能没有这一项，我们可以在财报说中的“资产负债表”中查询。以“利亚德”为例：2017年交易性金融资产为0.04亿元。

2、分母：总资产。

总资产即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分。流动资产变现能力较强。一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金、存货和应收账款。

长期资产变现能力较差，短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备等。

财报学习六期-D4-现金占总资产比率

四、计算

我们可以在超哥的“财报说www.caibaoshuo.com"和李安大哥的”每天读财报“小程序上查到已上市公司的指标，但学会这些关键指标的计算，一是知道其所以然，更清楚的了解各项指标的含义；第二，必要时，我们随便拿到任何一家公司的财报，自己也可以马上计算出《五大关键数字力》的主要指标。

今天以“利亚德”为例，计算其2016年“现金占总资产比率”：

（1）分子

a.货币资金：2016年为967296593.61元；

b.交易性金融资产：57385419.82元。

（2）分母：资产总计

2016年为8215808641.43元。

代入公式：

现金占总资产比率=（967296593.61+57385419.82）/8215808641.43=12.47%

与财报说对比，12.5%，四舍五入结果一致，计算完成！

五、判断指标

“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案。

但MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%。

如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。

（“总资产周转率”指标后面会专门讲述，这里先知道这两个指标是联动的，需要一起看）。

公司手上要留有一定比例的现金是因为在金融危机来临的时候，手上有钱可以买任何资产，但手上都是资产却无法马上变为需要的资金。

这点，对于个人理财也是一样的，大家做投资，投资的钱一定不能和生活基本开销混在一起，手上要留有自己总资产10%~25%的现金。手上的现金越多，跌倒之后越快能站起来；同时，发生大事时，如果手上有子弹，就能重仓好股。

七、今日思考和作业

今日思考：找出你投资公司所在行业的土豪和贫民。我最近关注的利亚德属于led照明行业，在上市公司最全财务数据查出，该行业2016年的土豪是勤上股份，现金占资产比率44.36%，而贫民则是华灿光电，现金占资产比率仅有4.02%，而利亚德现金占资产比率是11.7%大于10%，合格。在同行中属于中间位置。

                                       

下面是今天课程的思维导图小结，方便回顾。

财报学习六期-D4-现金占总资产比率