一、认知界定：
真正重要的，其实是理解价值和价格的关系，理解这些估值指标的内涵。
投资是我们对于这个世界认知的变现。穿透每日涨跌，如果你能够更好地认识、发现背后的这根价值线，相信你就会找到自己的答案。
二、常用的指数估值指标之——市净率
1.市净率的高低，代表你为净资产支付了多少溢价
（1）市净率的“净”字，指的就是企业的净资产。
就上市公司而言，要把属于他的所有资产，减去负债，才是完全属于它的净资产。
（2）公式1——
市净率=总市值÷净资产
*总市值=总股本*当前股价
公式2——
市净率=当前股价÷每股净资产
*每股净资产=净资产÷总股本
市净率可以用上市企业的总市值，除以公司的净资产得到。
（3）我们上节课说市盈率是一个投资「回本」的概念，而市净率的通俗理解就是：为了买下指数内所有的上市公司，你愿意为它的净资产支付多少「溢价」。
Eg: 这里我们还是以上节课提到的苹果园举例子：
假设苹果园的转让价格还是100万元，而它的净资产是50万元。这意味着，你花了100万元，买到的是账面价值50万元的东西，相当于你支付了2倍的溢价。
2 . 去哪里看市净率
（理杏仁 ）
（1）拿沪深300指数来说，目前市净率在1.5倍左右，这代表你现在花1000元买入指数，相对于指数内公司的最新净资产，你支付了1.5倍左右的溢价。
（2）由于净资产是非常严格的会计标准，一般情况下大家都会觉得，一家有实力的公司，价值并不是仅仅是净资产。比如这家公司的高效管理、优秀员工等软实力，也都是很有价值的。
（3）所以，大部分情况下，我们认为一家正常运营的公司，整体价值往往会比净资产更高一些。
3.市净率小于1，价格相对较便宜
（1）误区：那打折越多的指数自然就越值得买啦。实际情况可没那么简单，比如指数内的公司经营状况不好，也会影响市场对于指数的估值，指数的市净率就可能小于1。
（2）对于这个指标我们还需要综合运用，优先选择自己熟悉的指数做投资。
三、市净率指标如何使用
1 . 市净率指标适合什么样的指数？
一般来说，那些周期性更强的行业，比较适合用市净率这个指标做分析。
注：适合的估值方法并不唯一；
通常来说，更为复杂的估值策略会综合多个指标进行分析
2 . 如何通过市净率分析指数估值高低
（1）“看百分位”方法。
（2）另外，这里再多补充一点：其实，对指数的估值方法并不唯一。如果你对估值的理解比较深入，其实你完全可以辅助多个方法 ，综合来做分析。
比如，对于沪深300、中证500这样大的规模指数，你除了可以看市盈率有没有低估，也不妨再辅助看一看，市净率的估值水平。如果两者都很低，你对于现在的投资决策就会更有信心了。
四、查询估值及百分位的操作步骤
（1）同“市盈率”
（2）遇到低估的时候，也不要太冲动。控制好资金进入的节奏是非常重要的。
（我们并不知道熊市会持续多少年、不知道券商盈利能力会在什么时候改善。所以，证券公司指数在低估的区域可能会持续很久。）
（3）投资不同行业的指数基金，我们还需要结合一定的行业背景做一些了解。
五、利用估值表——轻松完成投资决策
（1）安利：且慢平台 “每日估值”表。
（2）每家平台估值的测算逻辑虽然大致相同，但具体的计算方法都会有一些差别。
（3）理解估值背后的逻辑是核心。只有这样，你才会对你的投资更笃定，也更容易坚持到胜利来临的时刻。
（4）另外，你也可以从各大指的估值水平，直观地感受整个市场的热度。比如现在大部分指数都在低估区域，不正说明我们赶上了一个可以“更便宜地买好东西”的时候吗？
六、思考：
不过，可能有的朋友会问，选择多了，到底该投哪个指数更好呢？这是一个很好的问题，未来在聊具体的投资资金安排时，相信你会有自己的答案。
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