今日导图
一、概念
五大数字了中偿债能力包括两个指标：流动比率和速动比率
速动比率：速动速动就是迅速还清！
因此要将流动资产中不能马上动的资产，即不能马上变现的流动资产去除掉。
二、两个概念对比分析
两个指标的分母相同，都是你欠我的；
而分子：流动比率的分子是流动资产，速动比率分子是速动资产；
速动资产=流动资产-不能马上动的
一家公司三个最重要的流动资产：分别是（1）现金；（2）应收账款；（3）存货。
其中，存货是最受市场影响的，有可能很热销，也有可能完全滞销，一旦存货卖不出去，虽然账面上有钱，但是却不能换成现金，这好不现在部分城市的房子，有价无市。
所以存货是第一个需要去除的流动资产。
一家公司不能马上动的流动资产，除了存货，需要扣除外，还有预付账款。
拿个人生活经验类比：我们在美容院、理发店、按摩店办的会员卡（因为便宜那么一丢丢，所以。。。。。！）一次充入3000大元，虽然这3000元属于我们自己的，但是真正需要用钱时是拿不到的，只能在那里躺着。
三、计算公式
速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付账款）/流动负债
以长江电力2016年为例：
流动资产 90.75亿；存货4.39亿；预付款项0.35亿；流动负债621亿
速动比率=（90.75-4.39-0.35）/621=13.8% 与财报说一致
以 环旭电子 2016年为例：
流动资产 129亿；存货28.05亿；预付款项0.12亿；流动负债76.78亿
速动比率=（129-28.05-0.12）/76.78=131.3% 与财报说131.5% 相差一点点，算是一致
我们再看一下2016年 科大讯飞 速动比率=（55.33-6.04-0.54）/25.21=193.4% 与财报说一致
四、判断指标
和“流动比率”一样，速动比率也是数值越大越好！
根据MJ老师的经验，速动比率要>=150%,而且最好连续三年都打指标！
如果该指标不达标，又想投资这家公司怎么办？需要进行下面三项指标交叉验证。
（1）手上的现金：越多越好，越多说明速速偿债的能力越强；
（2）平均收现天数：如果这家公司是天天收钱的公司，即平均收线天数<15天，则也可以认为这家公司有速速偿债的能力；
（3）总资产周转率：前面指标都不合格，这项绝对不能小于1。
因为如果是烧钱的行业，速动比率低，手上现金又不够，市场已有风吹草动立马会陷入危机，这样公司非常唯心，不能投资！
五、同行实例分析
下面是A股超市行业企业的速动比率
可见，超市整体行业的快速偿债能力并不强，都不能满足指标。
那些企业的其他三个指标，看下图
周转率都大于1，和平均收现天数都小于15天，满足指标。现金只有红旗连锁，新华都，步步高，中百集团不到20%
从上面的统计表可以看到，超市连锁行业的公司普遍特点是：
1、他们都是收现金的公司；
2、总资产周转率都大于1
在同行比较中，永辉超市的快速偿债能力比其他公司优秀很多。
其他家没有达到100%，也就是他们的流动资产减去不会动的流动资产后，是资不抵债！！
我们在具体看看永辉超市5年的财报，按照老师的建议：
“永辉超市”的速动比率在过去五年呈现递增趋势，从2012年的41.3%到2016年的136.8%，快速偿债能力越来越好！
（1）手上现金：五年也是越来越多，2016年达到32.4%>25%，很棒！
（2）应有账款周转天数：2.2天，收现能力超强，具备速速偿债能力！
（3）总资产周转率2次/年>1, 经营能力很优秀！
因此，虽然速动比率指标136.8%<150%和标准差一点,但辅助验证指标都满足，可以认为“永辉超市”具备快速偿债能力！！
再看一下环旭电子：
1、流动比率 168.2%>100%
2、速动比率 131.5 %<150%
3、手上现金：33.4% >25% 现金充足
4、应收账款周转率 62.1天 在60~90天范围内还算可以
5、总资产周转率 1.69天/年 >1天，还是不错
总体来说是不错，（其毛利率、营业利润率、净利率 都不太高，是个很艰苦的公司）
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