文| 小象要趁早
前段时间，关于P2P牌照化的言论，甚嚣尘上，很多投资人也因为这个原因，对备案给予了很高的期待。
大家心里其实都有一个约定俗成的想法，那就是涉及到理财的金融机构，如果有对应的牌照，那么它就会刚性兑付。
这种想法的来源，主要是因为银行理财。反倒是最标准的公募基金，却并没有让大家有刚性兑付的幻想，这可能也跟后者跟股票市场有关，而大家已经习惯了股票市场的跌宕起伏了。
而银行理财基本上都是固定收益型的，它们的表现形式非常类似，都是一个固定期限和对应的固定利率。这也是大部分有理财需求的普通投资人，现阶段的主要选择。
大家购买银行理财的时候，一般很少会关注，这些理财产品底层的资产情况，只会计较一下，期限所对应的利率是否足够高罢了，所以如果某个银行推出了一款，收益相对较高的理财产品，一般都会被抢购一空。
这种，不关注投资去向，并且有着跟国债一样安全性要求的理财习惯，基本都是银行理财给培养出来的，而这种习惯一旦养成了，大家也就丧失了对于投资行为本身应该具有的风险承受能力。
监管要求银行理财回归资产管理的本质，银行跟投资人形成真正意义上的受托关系，投资人把钱交给银行，而银行只能利用自己的投资能力，把这些钱清晰的投资到标准化债权类资产上，然后赚取对应的管理服务费，同时这些理财产品，还要求以净值的形式展示，这也从外部打破了大家对于刚性兑付的固有印象，因为净值化的表现形式就是浮动的，你购买的时候净值是1，而到期的时候，这个净值可能是0.7，也可能是1.3，前者意味着你亏损了0.3，而后者意味着你获得了0.3的收益。
大家不要小看这种外部形式上的变化，它将会影响到很大一部分投资人的投资意愿，因为大部分投资人是不愿意承担损失的，所以它们也没法接受，自己所投资的产品最后的净值会小于初始值。
但不管你能不能接受，刚性兑付的时代，已经彻底终结了，而且是从最普罗大众的银行理财开始进行的，这也就意味着，任何投资行为，都需要投资人有基本的分析能力，风险承受能力，以及对于所选择机构本身投资能力的基本判断能力，如果你不具备，那么就老老实实买国债或者正常储蓄吧，尤其是一些年龄比较大，风险承受能力比较弱的老年人，就不要选择银行理财了，当然也更不要考虑P2P了。
那么我们继续牌照这个话题吧，在资管新规正式出台之后，金融牌照的定义已经被彻底改写了，过去多多少少还有点儿特权的属性，但现在的金融牌照则意味着更严格的经营规范，而且不排除，以后只要涉及到金融活动，都需要具有牌照，并且都要按照对应的规则做对应的事儿。
所以，就算P2P会按照牌照化来进行管理，大家也不要盲目乐观，因为牌照就意味着严格的规范，而P2P平台从本质角度来看，其实只是帮助投资人把钱借出去，它提供的只是借款信息获取服务，信息披露服务，风险管理服务、催收服务等中介服务，而借款人最终的违约损失，是要投资人自己承担的。
就像以后的银行理财一样，也只是帮助投资人把钱投出去，提供的只是投资管理服务，它们的共同之处，其实都是一种委托代理关系，钱始终都是投资人的，而最终的收益或者损失，也都应该直接归属于投资人。
所以以后，你只能抱怨或者投诉某个P2P平台的服务能力，而不能要求其进行本息兑付，并且还要承担，平台本身服务能力缺损所产生的损失。当然这反过来也会倒逼平台提高其自身的服务能力而不是兜底能力。
总之，大家越早建立这种意识，就会越早开始具有一定的风险承受能力，最后反而会做出理性并清晰的投资决策。
【小象智投频道】
信贷砖家、资深P2P投资人，一个爱分享的小姐姐。
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