今天分享的内容来自《说谎者的扑克牌》这本书，作者迈克尔·刘易斯，曾任华尔街老牌投行所罗门的债券交易师，所以是20世纪80年代债券市场风云的见证者。先解释一下书名，什么是“说谎者的扑克牌”，这是华尔街政权交易师广泛流行的赌博游戏，参与者没人手中有一张美钞，坐成一圈，按顺时针叫牌，例如3个6，也就是说，在所有人的钞票的序列号里6必须至少出现3次，下一个人接着叫，要么加大数字，例如3个7，要么增加次数，例如4个6，并且可以选择不相信。游戏结束，大家亮出序列号，如果这个人叫牌正确，那么他是大赢家，如果不对，他就要输钱给大家。
这个游戏可以说是华尔街债券交易的缩影，在上个世纪70到80年代，华尔街的债券市场非常热闹，那个年代股票市场是公开的，而债券则是分散的，并且数额巨大，不透明的，甚至是一对一的，所以交易师需要和对手斗智斗勇，准确判断，这和那个“说谎者的扑克”游戏是不是很像呢？
作者大学毕业后，进入了所罗门兄弟公司专做债券，在当时这家公司对年轻人非常有吸引力，只要做上两年，就可以拿到年薪50万美元的offer，再过四年就可以达到年收入100万美元，然而所罗门兄弟公司后来错过了垃圾债券的浪潮，再加上公司的内斗，很快由盛转衰，彻底成为了历史。
作者刚进所罗门兄弟公司时，正值抵押债券的黄金期，是公司和整个华尔街最热门的业务，当时公司抵押债券的部门老大就是刘易斯·拉涅利，一位华尔街的传奇人物。抵押债券就是将住房抵押贷款整合形成了债券，而美国人当时借房贷是去储蓄和贷款协会，随着美国的经济发展，借房贷的人越来越多，到了70年代末，已经接近了一万亿美元，这是非常大的市场。于是所罗门兄弟公司将它整合成了一个金融产品，当时的年利率为12%，而且公司认为人口流动变大，贷款买房会越来越多，所以这是个有前途的生意。
理想很美好，抵押债券部门刚成立，业务并不多，而拉涅利一直在研究市场，设计更好的产品，并且搜罗各行各业的人才。在1979年10月6日，美联储主席声明不再采取稳定利率的交易政策，导致了融资成本变高，利率却变低了。然而拉涅利坚持认为这是一个关系到千家万户的行业，美联储不会坐视不理，果然拉涅利看到了曙光，1981年9月30日，美国国会决定为储贷协会提供救济，条件是必须出售手中尚未到期的低息抵押贷款，这样一来上千亿美元的生意就来了，而所罗门兄弟公司很快成为了市场的主宰。
债券交易师不透明的，所以交易员在做交易时考虑的不是客户的利益，而是公司的利益，他们在前一分钟以80%的折扣买入了一亿美元的债券，下一分钟，就会用81%的折扣再卖出，完全不顾以后债券会涨还是会跌。这就是当时华尔街最大的债券公司对待客户的真实态度，作者觉得这样不珍惜客户资源，但是公司总裁说了一句，客户总是不长记性的。
拉涅利是一位真正的挣钱高手，1982年，他的抵押债券部门挣了1.5亿美元，然而他并不满足，由于市场上的那些追求安稳地交易者很难接受这种债券，所以他就想让政府来背书，他雄心勃勃，想让美国政府为所有人提供住房抵押贷款的担保，他积极游说之下，美国政府被说服了。新设了两个机构，房地美和房利美，是后来2008年的金融危机的导火索。
以上就是今天分享的故事，希望能够对你有所收获。
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