金融整顿风暴之我见

金融整顿风暴之我见

1.作为一个拥有8年金融从业经历的参与者，近期监管层以霹雳手段重拳整治P2P行业，打掉了一些非法融资平台，很多投资者因为平台的关闭遭受了金钱的损失，监管层的最终目的就是打破刚性兑付的神话，有人叫好，有人哀哭连天，我想简单分析下眼中的P2P和私募在中国的真实现状。

P2P被打击，私募被鼓励那背后的逻辑是什么？

在中国，做生意，最本质看国家意志，核心目的是维护统治，P2P不利于维护统治，波及范围太大，大多数投资人资产会受到损失，不利于社会安定，同时P2P抬高了整个社会的融资成本，不是国家所乐意看到的。目前国家重拳出击的行业还涉及其它行业，比如：场外虚假贵金属期货（炒黄金、白银，原油），ICO（区块链子行业）等。

2.长期以来，市场存在的间接融资＞直接融资，债权融资大于股权融资，目前私募基金符合国家的意志----去杠杆，为国分忧，配合国家去杠杆，去通道，严防金融风险。近期互联网金融频频爆雷并非都是坏事，有危才有机。

互联网金融到了必须要整顿的时候了，因为平台资金都是期限错配，借新还旧导致收益率一直居高不小，给投资者一种投资是没有任何风险的错觉 ，这样一旦平台出问题，很多人都是血本无归，这个问题的根源来自于前几年的金融创新政策，在监管制度没有完善的情况下，很多不符合条件的公司都希望从中渔利，行业发展有点大跃近的感觉。

关于P2P行业何时可以走向健康的轨道，个人判断起码还需要二到三年的时间，前提是打破社会中的刚性兑付潜规则，只有这样资金才会重新回归到实业里面，现在的问题就是P２P门槛太低了，再不治理未来就真的会发生群体性社会事件，国家必须出手整治了。

金融整顿风暴之我见

3.虽然国家鼓励私募基金健康发展，但行业乱像和庞氏骗局也时有发生，作为业内的资深人士站在我的角度分析，以下几种私募基金的投资逻辑可能会使得风险偏高，存在爆雷的可能性较大。

a.与P2P挂钩的私募基金公司

b.私募基金公司存在80%以上关联交易的（实际关联并非法律关联），实际控制人的主营业务出现问题，基本上基金公司也就出问题，没有防火墙。

4.正确看待备案合规。合规和风控是两码事，合规完全可以根据基金业协会的要求，严丝合缝做到合规，但实际上并不代表安全系数。风控才是投资和私募公司的核心手段和保障。

私募只有继续坚持中小企业融资中介的角色定位不错位，未来就一定会有更好的前景。

这些年政府一直希望股市能起到很好的直接融资功能，所以条件允许就会不断发新股，目的也是希望企业多一个融资渠道，不全部依靠银行的债务融资，但新股发行的募集量每年最多就1０００亿左右，再加上银行的贷款优先借给国企和上市公司，国家还是非常需要有其它的渠道来补充中小企业的融资需求，而这就是中国私募基金的机会，路线可以参照美国的金融发展轨迹，美国就是股权融资和私募基金发达于银行融资的成熟市场。　

以上是我对近期金融整顿的一些思考，如有更好的看法欢迎交流和探讨。