引《易经》风天小蓄卦：“亨，密云不雨，自我西郊。”
庙子诳语：天时地利，宜绩优龙头，蓄养待进！然道阻且长，山天大蓄尚未及！
时光匆匆，市场的肌理和脉络都发生着变化，又到了细细梳理的节点。一方面，众所周知流动性方面政策有所变化，为股市提供心理按摩（注意此处措施），另一方面外围市场稳定，贸易战似乎进入静默期。于是，市场反弹固然情理之中、预料之内（见策略回顾），但再次收获了大量正方两方面不同的趋势判断观点，有必要秉承我们的分析逻辑进行审视。
71期周池回顾。周池配置思路：业绩王道，创白搭配，主配强者恒强右侧趋势标的。在开盘遭遇医药股“黑天鹅”打击后，参考收益率逐日回升，最终顽强收连续第四周收红盘，正收益个股15只即75%成功率，但单只个股最高涨幅相对不高（金风科技7%+止盈）。
一句话，思路无误、收益勉强，唯黑天鹅不可控。
近期策略回顾。
行情趋势判策略，7月13日【智火观点】，我们提出“否极泰来，熬过六月，无论基本面还是技术面，都应该有像样的反弹”；同时，我们指出，6月下旬的那一周或许回头看是今年A股走势的一个重要节点，当时称之为“黄金坑”。实际走势，7月翻身虽然姗姗来迟，终是没有缺席。
盘面特征策略，我们近月始终围绕“反弹延续、个股分化、创强于主、业绩王道”，每日盘前提示均能给出清晰不摇摆的当日市场趋势判断，所幸一年多来“蒙对”的概率更大。
操作层面策略，上周开始我们强调：反弹延续前提下，又到考验散户能否耐心持仓的时刻，即轮动反弹逻辑。事实上，几乎每日均有周池、组合持仓个股出现底部拉升，如今日长缨组合蓝色光标的一字板，周中组合持仓石基信息、杭氧股份等放量突破平台。在市场此类阶段，散户如果不具备主动快速择股的能力，不如被动持仓，或跟随组合。
如何看待市场反弹。
归结于近期我们总结和抛除的一句话：估值底-政策底-情绪底的线路是否正在进行？
估值底，早在6月下旬市场已出现较多此类判断声音，或者说数据表现就是如此，我们则用“被压抑的弹簧”“黄金坑”来比喻。但估值底不是“铁底”，没有谁规定比股灾时估值低就不能更低！
政策底，行情历史上每一轮见底均不能少了政策，甚至靠政策出台发动一轮牛市。内忧外患情形下，存在倒逼政策底的逻辑。于是，我们等到了流动性政策变化的消息，直接提振市场信心。但是，必须指出，此轮宽松是属于贸易战叠加国内去杠杆下的应对手段，大家应该清晰的看到在去杠杆大趋势下作出这种“改变”本身说明形势依然严峻，绝不可能等同于“量化宽松”引导资金进入股市房市，更多的是定向扶持实体经济。通俗说，这个政策底不够重磅。
情绪底，市场从弱势反转向上的直接力量，无形却具巨大之力。经过基建股、银行股的底部大幅拉升，市场量能本周一得以首次放出，的确吸引了眼球，提振了信心，但是，这里面有两点须要给大家指出：其一，量能主要来自机构，机构（内外部）配置仍以白马蓝筹为主，譬如基建早已布局，这个话题后面专门聊；其二，双融、新增投资者数据竟然持续下滑，说明吓怕的散户还在观望，如今日盘一旦机构在基建、银行上休整，市场也再次陷入震荡分化。换句话说，情绪底还未形成。
进一步聊基建股的暴发。细心的朋友可能会注意到，6月中下旬我们在【智火观点】中注意到了基建板块的逻辑，认为下半年加大基建投入的可能性存在，并以周池、狙击组合参与了三一重工、潍柴动力，同时关注了中国建筑，但股价反弹后再次回落。
逻辑很简单：第一，贸易战倒逼基建增投，压箱体的工具也就这几样；第二，深度调整的中字头估值本身足够低，盘子足够大，对于稳定和拉抬指数有直接作用，所以基建和金融并行的这几天，我们看到沪深300指数短暂强于创业板指数走势，但“创强于主”的基本判断不曾改变。
值得注意的是，盘后数据表现，提前配置（可以说抄底）这些基建股的仍然是机构——也当然是机构，他们比散户拥有不对称的信息，历来是行情的发动者和收割者。如果基建继续向上反弹，那么走出的不就是2017年的机构行情吗？散户朋友只有看着股价一路向上，却畏畏缩缩望洋兴叹。
再来看贸易战。在紧缩的背景下改变政策再提宽松，反过来不正是说明贸易战这个 “达摩克利斯之剑”依然悬于头颈？如果真没事了，干嘛要调整政策？攘外必先安内。不能因为这一个星期没有消息，就觉得贸易战偃旗息鼓了，那是我们作为分析者或者散户投资者万分错误的想法。
没有消息的原因是什么？前面也给大家聊过了，在进行台面、台下的博弈，运用经济的和经济以外的各种筹码进行谈判和斗争。至于具体形式、内容和最终结果，早在一个月前的【智火观点】中我们就引用了一位贤人的观点，即这不是我们能得知和看透的，就不要瞎费心思去猜了。等着看正式披露，以及若干年后的解密。
理清楚了上述思路，我们就能得出结论：目前行情简单的说还是属于政策刺激下的阶段性反弹。
对于后市，短期我们依然认为回踩后“反弹延续”，故体现在周池配置上进一步增仓10%，并且积极配置本月突破平台、右侧趋势的强势个股，副池增加5只标的供大家筛选参考。
至于中期，站在当前节点上，与专业投资者交流目前有2种不同观点：1、七八月反弹，十月再次风险积聚 2、八九月继续下行趋势，到十月才渐渐好起来。可是，这两种观点都没有足够的逻辑和理由说服我们相信，凭什么是这样而不是那样？
不管哪一种正确 都是在说股市道阻且长啊！——这是71周策略主题词，我们觉得用在这里太贴切不过，所以继续使用。大家在积极参与反弹行情时，不可盲目乐观！
【股市有风险，投资须谨慎】【以上仅供参考】
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