投资笔记：从概率的视角看长期投资

投资笔记：从概率的视角看长期投资

昨天看完了刘嘉教授的《刘嘉概率论通识讲义》，看到最后让我对投资中的长期主义有了新的理解。当然这个新的理解也只是我的新理解而已。我之前领会的长期投资就是选择一个相对好的公司，长期拿着。但这里面的概率逻辑，我却从来没有考虑过。也就是说我们只看到了表象，而表象之下的一些理论依据我没有意识到。我今天的思考其目的就是为了梳理一下，我通过这本书得到的一些启发。

我们对于经验的总结一般都只是来自对于现象的总结。你看到了一个人那样做，成功了，得到了你也想要的东西。所以你也学着那样做。就像我最开始的买入消费类公司，然后长期持有，就是在学巴菲特。我这样做只是因为看到他那样做，赚到钱了。而为什么能赚到钱，我却没去过多的考虑。一件事为什么会那样发展，他的底层逻辑是什么，我没有去考虑。只是在照猫画虎，虽然可能也会赚到钱，事实证明我确实赚到钱了。但是，如果没有深入的思考，你就只能停留在模仿表面的阶段。潜在的机会，或是风险你就无法抓住和规避了。

也就是说，我们在学习的过程中，不但要去看表象。还要去抓，要去弄清楚其背后的运行逻辑。要知其然还要知其所以然。你抓住了根本，你才能做到举一反三。并逐步形成更加适合自己的投资方式。毕竟我跟人家巴菲特的差别太大了。

长期投资为什么能大概率的赚到钱？这还只是一个片面的视角，长期投资还需要其他的限制条件。最简单就是，如果你买入一个垃圾公司，长期投资只会让你血本无归。只有好公司通过长期持有才能让你赚钱。那么长期投资你就不能单纯的看为是长期拿着任意一只股票。长期投资也是需要对投资标的进行选择的。这是长期投资的前提。

这就又要插一句了，我们在思考问题的时候，绝不能一根筋。就是绝不能看到一件事好，就忽略了他的所有其他限制条件。因为任何事情的发展都是会涉及到很多方面的。并不是一个因素就可以左右事情的发展。虽然某个因素可能最重要，占非常大的权重，但也不可能百分百的决定一件事的发展。所以我们在思考问题的时候，一定要有系统的思维。要把你想做的这件事，放入到一个框架内，去思考。

因为任何事情他都不是孤立的，而是处在某个更大系统当中，是某个系统的一部分而已。如果你孤立的去看待，那么必然会忽略一些相关问题。俗话说牵一发而动全身，如果你只孤立的去改变一个变量，那么自然会带来其他你意想不到的改变。到时候就会搞得你措手不及。不但实现不了自己的既定目标，反而会受到损失。

再回到长期投资的问题，同样长期投资也不是一个孤立的问题。你需要系统的去看待他。你需要把长期投资放到投资的这个大框架中去思考。用系统的方式去思考长期投资，要把其他的限制条件也考虑进去。

还要插一句，我思考问题为什么不会直切主题？这也是我刚才感受到的，就像今天我是想思考概率对长期投资的影响。但上来写了一千多字却还没提到概率的问题。首先我不是在有意的写给他人看，我一直在强调，我的写只是一种对内的思路梳理。是我自己在记录自己的思考过程。既然是个思考过程，就需要先把各个已知条件收集齐了。先对问题有个我自己相对满意的描述。你只有先把问题搞清楚了，然后才是说解决方案的问题。再或是说，我根本没有在思考解决方案的事情，我只是在梳理问题本身。构建我对于一个问题的，相对全面的认知。如果你自己都不能对一个问题有相对的清晰的描述，你又怎么能对她展开思考呢？看似右右而言他的啰嗦，其实只是我对于问题的一个梳理过程。

继续今天的主题，进入概率相关的问题。因为未来相对于我们是不确定的，所以在我们决策的时候就需要用到概率思维。概率他就是一件事发生的几率大小。当你能获取到一些信息后，你就能在一件事还没有发生之前，判断他发生的概率。利用概率我们就能增加判断正确的几率。

概率论解决随机问题的本质，就是把局部的随机性转变为整体上的确定性。好好理解一下这句话！还没发生的事情相对于我们就是不确定的，至于会发生什么，很多时候都是随机的。就像我们抛硬币，每一次他就是正反各百分之五十。所以你每次猜中的机会也上百分之五十。我们虽然对下一次会是正反面不知情，但在整体上我们却能确定这个百分之五十的概率。一件不确定的事情，在整体上变得确定了。概率就是完成了这么一种转变。

当然了，就算你知道了下一次正反各百分之五十，还是无法帮助你确定下一词会是正还是反。那么这对我们又有什么帮助呢？既然不能帮助我们解决具体每次的问题，我们为啥还要研究他呢？我们解决问题并不是为了解决某一个具体的问题。就算是帮你解决了这个问题，他还是会有其他问题继续产生。我们需要的是一种你面对问题时的应对方式。

再回到投资问题，就算有人告诉了你一个代码，说你肯定可以在他上面挣钱。但这个挣钱他也是有限度的。因为他只是一个阶段的赚钱可能。一只股票不可能一直涨，他最终还是会回到波动的状态。告诉你他会涨，也只是涨个一定的幅度。当你在提示下赚到了一些钱。那以后？以后怎么办？你不能总是等着人家喂你吧？有谁会不求回报的一直付出，而且你就能确定那个人就总是正确的吗？

你最终需要的就是一种应对市场不确定性的方式。你要从逻辑上一劳永逸的解决这个不确定性的问题。就像上面提到的那个硬币正反面的问题。当你知道了概率，那么就等于你有了判断的依据。在单次给不了你正确答案，但在长期上却是确定的。如果不作弊，那么长期猜正反面你就无法确定谁输谁赢。只要是次数足够多，那么就无限的趋近一比一。

同样赌场也是在利用概率来赚钱。曾经看过一本书讲，赌场赢得概率其实只比赌客多了百分之零点几。但长期下来，赌场就是赢的。再说了，如果不让赌客赢钱，有谁还会去赌呢？还有那个彩票，不都是一个道理吗？利用整体上的概率，来获取收益。用一个看似诱人的赌注来吸引你的下注。但你赢的概率永远比庄家低。

所以沉醉于赌博的人，如果你无法作弊，那么赌对于你来说就是一件确定无疑的输的游戏。

再回到投资，如何利用概率来增加我们赢的概率呢？好像今天写不完了，那就留着明天继续吧。正好我也再梳理一下这方面的思路。