估值的方法有很多种，需要灵活应用，这周阅读了一本新书《估值标尺》
在书中作者的估值方法是：一家公司当前的价值，等于未来10年的真实利润之和。
1、估值方法
假设：一个公司的盈利增速为5%，初始利润为 1 亿 ，未来1-10年的利润之和是13.22亿
即今天的价值是13.22亿
今天的合理估值，市盈率PE= 价值13.22 / 利润1 =13.22
实际上今天花13.22亿买下这家公司，未来10年，会获利13.22亿，对应的静态收益为 10%，市盈率10.
如果盈利增速为25%，初始利润为 1 亿 ，未来1-10年的利润之和是41.54亿
则今天的合理估值PE为 41.54，其它的盈利增速，以此类推。
2、估值应用
假设今天投资10W元，10年之后总共获利10W元，即10年翻倍，这个回报率大约是7.2%的年化收益，这个收益比债券好些，但是不够理想
如何提高投资收益？
从估值上得到补偿，以更低的估值买入。
如下图，沪深300、上证50过去10年的的盈利中位数大约是10%-11%
假设未来10年，仍然维持每年10%的净利润率，那么未来10年可以产生的利润之和是今天的17.53倍。
也就是今天可以给17.5的估值。
前面说了，如果按照这个合理估值，10年赚回1倍的本金，收益率只有7.2%怎么办呢？
从估值上得到补偿，在更低估值的时候买入，例如在11PE以下买入，那么收益可以获得1.6倍的补偿，使得理论上收益提高到11.5%
当然这个假设是理论的估值，不会听的话，今天给你11PE买入，10年之后给你18PE卖出的机会。
中间会有很多波动，可能会跌到11PE以下，也可能会涨到18PE以上。
我们需要做的是利用市场的波动，只要11倍PE以下，买入，18倍PE以上卖出，机械的重复这个动作，就可以获得不错的收益。
3、本周估值更新
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